突破800元!“债中茅台”涨涨涨,涨不停!

2020-06-30 11:10:18 阅读()

“债中茅台”再创纪录。

  6月29日,医疗防护板块的“大明星”英科转债盘中突破800元关口,再创历史新高价,同时再度刷新内地证券市场可转债价格最高纪录。转债飙升背后,其正股表现强势,英科医疗(122.86 -3.87%,诊股)今年以来涨幅达7倍,为年内A股涨幅王。

  英科转债再创新高

  盘中突破800元

  近日疫情反复,相关概念股闻风而动。6月29日,A股医疗器械板块集体上涨,多股涨停或飘红,带动转债市场相关个券走高。

  6月29日,尽管中证转债指数全天跌0.53%,超八成可转债收跌,防疫概念股板块对应的转债表现亮眼。其中,振德转债领涨,涨幅为12.33%,新莱转债、康隆转债分别上涨11.93%、10.91%,三只转债正股均涨停。

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  值得注意的是,英科转债盘中一度达806元,截至收盘,价格有所回落,涨6.27%,报791.6元,但仍创出27年可转债史上最高价。

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  此前可转债最高价出现在2015年上半年,由通鼎互联(5.14 +0.78%,诊股)的转债通鼎转债于2015年5月22日创出,最高价为665.99元;不过,通鼎转债在当年即摘牌退市。

  若将A股和可转债价格放在一起比较,英科转债目前价格已仅次于贵州茅台(1455.88 -0.50%,诊股),高于其他A股,因此被称作“债中茅台”。

  截至最新收盘,英科转债转股价值已高达797.75元,转股溢价率-0.77%;纯债价值100.97元。而作为其正股,英科医疗今日同样表现不俗,大涨8.86%报127.8元/股,盘中一度涨至128.99元/股,同样创历史新高。

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  今年以来大涨577%

  资料显示,英科转债于2019年9月上市,面值为100元,期限为6年。英科转债发行规模偏小(4.7 亿),债项评级为AA-级,上市首日收盘价为116.90元。

  至2019年末,英科转债一直表现平平,收报117元,仅比上市首日收盘价高1毛钱。其大涨行情是从今年开启的,最近更是愈涨愈猛。

  年初开始,英科转债显示升破300元、300元关口,5月中旬开始,英科转债开始加速上涨,之后在十天内,顺利突破400元、500元关口,稳坐转债市场第一高价券“宝座”。

  6月15日以来两个星期时间,英科转债二级市场价格接连升破600元、700元关口,累计涨幅达到36.72%,与第二名的距离从200多元加大至400多元。截至最新收盘,今年以来,该转债已上涨576.58%,在所有可转债中遥遥领先。若从低点算起,到如今高达806元,英科转债涨幅达589%,接近6倍。

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  按照6月29日的盘中最高价来算,英科转债已较面值翻了近8倍。

  正股英科医疗年内翻7倍

  为A股涨幅王

  英科转债价格飙升背后,其正股英科医疗持续走高。

  2017年7月21日,英科医疗在创业板上市,公司是一次性医疗耗材和医疗耐用设备制造商,主要产品包括一次性手套、轮椅、冷热敷等多种类型的护理产品。英科转债未发行前,英科医疗股价约为15.9元,对应的转债平价为97.9元。

  业绩方面,今年一季度,英科医疗实现营收7.73亿元,同比增长56.46%;净利润1.29亿元,同比增长281.72%。2019年公司营收为20.83亿元,净利润为1.78亿元。其2020一季度的净利润超过去年全年净利的70%。

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  该股票2020年以来也涨势惊人,从年初最低16.47元/股,到如今最高127.8元/股,足足翻了7倍有余,是除新股外A股涨幅最高的个股。

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  也正因为正股涨势如虹,目前,英科转债较正股的溢价率为-0.77%。

  近期,英科医疗公告称,公司主营业务涵盖医疗防护、康复护理、保健理疗、检查耗材四大板块。主要产品包括一次性手套、轮椅、冷热敷、电极片等多种类型的产品,其中以一次性手套为主的医疗防护类产品2019年销售占比84.95%,公司主要产品以出口为主,2019年出口占比94.55%。

  公司表示,今年新冠状病毒疫情的暴发和在世界范围内的蔓延发酵,使得全球对一次性防护手套等医疗防护用品需求大幅增加,供需关系的失衡,推高了一次性防护手套产品的售价,对公司的经营业绩产生了积极影响。

  不过公司也提示,因本次新冠状病毒疫情的持续时间仍具有不确定性,公司接受订单所形成的销售收入及未来可能实现的增量业务规模目前暂难以预计,请广大投资者注意投资风险。

  警惕可转债交易风险

  尽管随着疫情反复,部分医疗器械股业绩和股价将向好,对应的可转债涨势凶猛,业内人士提醒道,需要警惕可转债背后的风险。对于迭创新高的品种及个券,普通投资者不宜追高或快进快出。

  今年3月份,可转债曾走出一波疯狂的炒作行情。由于前期疫情口罩相关的部分正股连续涨停,然后带动转债大涨。游资开始利用转债日内T+0的交易制度,对一些低评级的小转债进行炒作,期间半导体、光刻胶等行情相继上演。

  一方面,由于转债采用的是日内T+0的交易制度,且日内没有手续费;另一方面,深交所方面也没有转债熔断机制,在涨幅达到20%时会停牌30分钟;涨幅达到30%时会停牌到下午14:57。

  可转债市场的火爆态势,一度也引起监管的关注,3月20日,沪深交易所均发布公告表示,将转债交易情况纳入重点监控,对于异常交易行为及时采取监管措施。随后,可转债迎来大跌潮,伴随价格下跌,成交量也快速下降。

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  更需注意的是,目前可转债市场不论是存量规模还是增量规模都处于历史最高水平。同时随着机构投资者2019年大比例增持,更多的资金入场、更高的溢价令可转债的转股溢价率很高。一旦触发强赎,转债价格向正股价格靠拢,高价买入的可转债将带来巨额亏损。3月10日“再升转债”宣布强制赎回,次日收盘下跌53%。

  再以之前火爆的泰晶转为例,5月6日晚,泰晶科技(22.94 +2.69%,诊股)发布公告称,公司股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价格不低于“泰晶转债”当期转股价格的130%,已触发“泰晶转债”的赎回条款。

  彼时“泰晶转债”投资者有三个选择,一是等待上市公司赎回,赎回价格是100元债价加上0.4%利息,较当天收盘价亏损73%;二是债转股,根据转股价和最新泰晶科技股价,转债静态价值是134元,较当天收盘价亏损超6成;三是二级市场卖出;

  不难看出,无论选择哪条路,高位接盘的“泰晶转债”投资者都会大幅亏损。受此消息影响,5月7日开盘“泰晶转债”暴跌30%,砸盘资金疯狂出逃,随后触发临停。恢复交易后“泰晶转债”继续下跌,收盘跌近50%。

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  事实上,为防范可转换公司债券交易风险,保护投资者合法权益,深交所今年5月22日发布《关于对可转换公司债券实施盘中临时停牌有关事项的通知》,自2020年6月8日起施行。

  通知明确,可转换公司债券竞价交易出现下列情形的,深交所可以对其实施盘中临时停牌措施:(一)盘中成交价较前收盘价首次上涨或下跌达到或超过20%的;(二)盘中成交价较前收盘价首次上涨或下跌达到或超过30%的。

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